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          腾讯2018年报:不提游戏了,Q4净利润大幅下滑32%
          2019-03-21 18:10

          腾讯2018年报:不提游戏了,Q4净利润大幅下滑32%

          3月21日,腾讯公布2018年度第四季度财报与全年业绩。腾讯2018年全年营收达到3126.94亿元,同比增长32%;本公司权益人应占盈利为787.19亿元,同比增长10%。第四季度,腾讯营收达到848.96亿元,同比增长28%;实现净利润142.29亿,同比下滑32%。


          尽管 Q4 营收超出市场预期,但净利润逊于市场预期很远,这也是13年来腾讯季报首次出现净利润剧烈下滑的情况——上一次净利润下滑,还要追溯到2005年第三季度。


          这份年报为腾讯于去年宣布架构大调整后发出的首份年报。2018年9月30日,腾讯宣布组织架构大调整,由此,第四季度成为架构调整完毕后的首个季度报告期。这份新组织架构所交出的首份成绩单并不好看,体现出腾讯在从C端向B端转型过程中正经历着的痛苦与煎?#23613;?/strong>


          从2018年10月底的股价低点(10月30日,腾讯股价最?#30171;?#21450;251.4港元)以来,随着游戏版号的开放,腾讯股价在4个多月内反弹超过45%,显示出市场对于腾讯的信心。但就在发布这份年报前,腾讯控股股价收于363港元,与上一交易日相比下跌1.89%。



          不提游戏,换个引擎


          腾讯2018年全年营收达到3126.94亿元,但同比增速从2017年的56%迅速下降至32%。其营收主要由增值服务(包括“网络游戏”和“社交网络”)、网络广告(包括“媒体广告”和“社交及其它广告”)及其他(主要包括支付相关服务和云服务)三个部分组成。


          制图:虎嗅


          在年报中,腾讯将2018年度的收入上涨归功于金融科技服务、社交及视频广告、数字内容订购及销售的推动——未提及游戏。


          从腾讯营收结构这几年变化也可看出,以游戏为首的增值业务逐渐失去”营收顶梁柱“的光环,占营收比重从2015年的78%下滑至2018年的56%;支付和云业务所代表的其他业务一路高歌猛进,占总营收的比重在四年间从5%上涨至25%,?#22411;?#25104;为促进腾讯营收的新引擎。


          制图:虎嗅


          整个2018年,增值服务收入同比增长15%至1766亿元。其中,网络游戏收入增长6%至1040亿元;社交网络收入增长30%至726.54亿元。


          把游戏再?#20540;?#32454;一点:智能手机游戏收入778亿元,同比增长24%;个人电脑客户端游戏业务录得506亿元收入,下降8%。


          关于游戏,腾讯在财报?#22411;?#38706;,第四季度共发布了9款代理游戏,其中大部分是角色扮演游戏。而游戏版号冻结九个月后,终于于2018年末重开审批,截至目前,腾讯共有8款游戏获批(包含7款手游和1款端游)。


          游戏失速,已成为腾讯近几个季报最引人关注的重点。尽管大家都已经接受了“腾讯不是游戏公司”的设定,但为腾讯?#27605;?#19977;分之一营收的游戏业务,仍具有举足轻重的地位。


          视频和广告,可以期待


          增值服务的另一块,是社交网络收入。其增长主要来自数字内容服务(及直播、视频流媒体订阅等)和游戏内虚拟道具销售。


          关于视频这一部分,腾讯在年报?#22411;?#38706;,收费增值服务注册账户同比增长19.1%至1.603亿,主要来自视?#23548;?#38899;乐订购用户的增长,其中,腾讯视频的订购用户同比增长58%至8900万。此处提供一个数字以便对比:爱奇艺在?#29616;?#21457;布的年报中表示,2018年注册会员数达到8740万。 #突出一个咬得很紧


          广告业务同样值得期待。


          网络广告业务全年收入达580.79亿元,同比增长44%。其中,社交及其他广告收入增长55%至397.73亿元,表现出微信朋友圈、小程序和移动广告联盟的收入增长?#19978;病?#23186;体广告收入增长23%至183.06亿元,这一块主要是腾讯视频的广告收入。


          对于广告,值得注意的是,在9月末的大调整中,新成立广告营销服务线(AWS),归属于刘炽平管理的企业发展事业群(CDG)下,由原社交与效果广告部与原网络媒体事业群广告线组合而成,将整合腾讯的社交、视频、资讯等广告资源。


          将媒体广告与社交广告统一到一起,无疑将增强各广告业务间的协同性。而把广告划分至CDG,也能看出腾讯对于广告在B端业务上的期许。中投香港在研报中预测,广告收入增长将成为2019年腾讯的增长驱动力,部分程度上抵消游戏业务的疲软。


          To  B新重点:云、支付和小程序


          “其他业务”成为了本份年报中增速最为?#19978;?#30340;部分。


          2018年度,其他业务收入同比增长80%至779.69亿元,腾讯在年报中表示,该项增长主要是由于金融科技与云服务的收入增长所致。


          众望所归的云业务从2018年Q3开始单独披露。在这份年报中,腾讯表示,整个2018年,云收入增长超过100%至91亿元。第四季度,付费客户同比增长逾一倍。截至2018年底,腾讯云的全球基础设施现?#36805;?#30422;25个地区,运营53个可用区。


          尽管现在腾讯云仍旧与阿里云存在差距,但在未来,AT必将在云服务市场中展开更激?#19994;?#31454;争。


          据广发证券研报,腾讯的中长期增长在于B端,小程序连接产业、加速B端生态,促进广告、支付、云增长。


          但在这份年报中,腾讯并未披露与小程序有关的更具体的数据。年报显示,小程序现已为微信用户及企业广泛采用,奠定了链接线上用户与线下场景的行业趋?#30130;?#26085;活跃账户数增长迅速,用户?#21496;?#26085;访问量增长54%。


          最后,附上一些这份年报中你可能会?#34892;?#36259;的数字——


          关于微信和QQ:


          截至2018年底,微信及WeChat的合并月活跃账户数增至约10.98亿,每天平均有超过7.5亿微信用户阅读朋友圈的发帖,QQ的整体月活跃账户数增至8.07亿。


          关于支付:


          2018年的日均总支付交易量超过10亿次,商业支付同比增长逾一倍。


          关于投资:


          腾讯在年报?#22411;?#38706;,截至目前已投资了逾700家公司,超过100家公司的每家估值达到10亿美元,其中包含了60多家已经上市的公司。


          至于腾讯的未来规划,在年报业绩会上,马化腾是这样描述的——


          腾讯生态?#20302;?#24403;中,支付服务正在拓展用户和商家应用,同时也可以做金融科技产品销售。


          未来?#19981;?#21152;强腾讯云、AI和大数据整合,把解决方案提供给智慧产业。


          同时利用短视频和小视频增加在媒体上面使用,支付方面我们继续扩大和增?#30001;?#19994;的支付量。


          巨人转身难,腾讯的To B转型刚交出第一个季度的成绩。短期数据体现出了阵痛,至于转型结果,?#20197;?#30475;上几个季度吧。

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